吉百利的激進立場可以保持獨立——分析師

今天早上,英國吉百利上調長期增長目標和報告樂觀的交易,因為它被₤98億(163億美元)收購卡夫食品,稱之為完全不夠。

和研究人員伯恩斯坦說,國防吉百利董事會的文檔和更高的目標“做一個有力的論點為什麼吉百利股東應該拒絕卡夫的報價。”

卡夫發起了敵意收購一個月前,拒絕後原來的競購吉百利董事會。這家美國公司有效地回避了董事會直接吸引股東通過官方的第二次報價相同的名義價值,雖然它的價值已經下降由於下滑的美國公司的股票價格。

伯恩斯坦高級研究分析師安德魯•伍德表示,市場分析公司認為卡夫的論據來支持其收購吉百利的12月4日並不引人注目,他說,吉百利的國防文檔今天終於給出了適當積極的對潛在的業務視圖。

“卡夫試圖低價收購吉百利提供急需的增長他們的吸引力低增長企業的商業模式,”州吉百利董事會的循環。

抵製收購

“董事會致力於最大化股東價值,認為這是最好通過一個獨立的吉百利的繼續表現強勁,”董事會的聲明。

事實上,木頭他,今天的樂觀預測交易也可以鼓勵股東願意讓吉百利保持獨立和“收獲的好處這很強的經營業績(和可能的股票表現)在未來四年。”

在進一步收購方麵,他說,伯恩斯坦堅持當前的目標價£9為吉百利(€9.96):“雖然我們接受吉百利從根本上值得更多,我們相信投資者可能會接受在這個範圍內,“伍德說。

有吸引力的模型

和分析師強調,吉百利的獨立的糖果的吸引力模型所反映出的升級目標公司董事會製定的2010年到2013年。

現在他們說,這些目標包括5 - 7%的有機增長而不是4到6%之前;16 to18每分2013年的營業利潤率相比以前的青少年到2011年中期,沒有2013年的指導;80到2010年的90%的營運現金轉換與指導;最後,兩位數增長的股息從每股2010與指導。

吉百利還重申了其2009財政年度指導有機增長4 - 6%的區間的中間的、營業利潤率增長至少135個基點。

和製造商的品牌,如牛奶和片狀所有類別表示,增長強勁持續強勁增長的巧克力和糖和口香糖,改善結果得益於三叉戟的發射層在美國。

工人運動

上周,英國和愛爾蘭吉百利的工人們宣布了一項運動,抵製卡夫的敵意收購通過吸引股東和政治家們阻止該交易。

吉百利員工——以及一些政客擔心外國收購可能會導致當地失業和減薪在英國和愛爾蘭。

Len竟敢管,吉百利的工會聯合秘書長助理,在一份聲明中表示:“英國吉百利是一個偉大的成功故事,它是非賣品。但是突然,敵意收購和群集的投機者扔它的未來,其投資計劃和成千上萬的工人的工作,在愛爾蘭的空氣。”

“讓吉百利獨立”活動將於當地議員的支持下在吉百利的家鄉明天伯明翰,工會說。它將涉及示威和請願書,然後工會打算采取競選議會周三與政府部長空氣他們的擔憂。

據說其他公司考慮收購包括好時和費列羅,盡管他們仍然需要確保卡夫收購融資,以挑戰。